MANTRA가 RWA 시장의 혁신을 주도하는 방법
RWA 시장의 핵심인 규제와 컴플라이언스 혁신을 선도하다
TL;DR
RWA 시장은 2030년까지 16조 달러에 달할 것으로 예상되는 등 빠르게 성장하고 있지만, 시장 잠재력을 최대한 활용하기 위해 해결해야 할 규제 문제에 직면해 있다.
MANTRA는 MANTRA compliance 기능을 갖춘 MANTRA 체인을 통해 프로토콜 수준에서 규제 메커니즘을 구현함으로써 RWA 토큰화의 규제 하의 컴플라이언스 혁신을 선도하고 있다.
MANTRA는 자체 개발 플랫폼, 전략적 파트너십, MAG 그룹과의 5억 달러 규모의 부동산 자산 토큰화 계약을 통해 적극적으로 생태계를 구축하고 있으며, 잠재적으로 RWA 시장의 표준을 정립할 수 있는 입지를 다지고 있다.
1. 눈부신 RWA 시장의 성장 하지만 실제 성과는?
최근 블록체인 업계에서는 RWA(Real-World Asset)에 주목하고 있다. RWA는 주식, 부동산, 기업어음 등의 실물 자산을 블록체인 상에서 거래할 수 있는 토큰으로 만드는 것을 의미한다.
현재 많은 전문가들이 RWA를 블록체인 시장에서 유망한 분야라고 말한다. 특히 블랙록 CEO 래리 핑크(Larry Fink)는 "금융 시장과 증권의 다음 세대는 자산의 토큰화가 될 것"이라며 RWA의 미래를 긍정적으로 전망했다. 또한 보스턴 컨설팅 그룹은 RWA 시장이 2030년까지 최대 16조 달러 규모로 성장할 것으로 예측했다.
하지만 현재 토큰화된 대부분의 자산은 스테이블코인이며, 이를 제외하면 미국 국채가 대부분을 차지하고 있는 실정이다. 이는 RWA의 강점인 유동성 제고와 새로운 투자 기회 창출과는 거리가 멀며, RWA 시장이 아직 초기 단계에 머물러 있음을 보여준다. 향후 더 다양한 실물 자산들이 토큰화되고, 이를 기반으로 한 새로운 금융 서비스들이 등장해야 사람들의 기대가 충족될 것이다.
결국 RWA 시장이 실질적으로 성장하기 위해서는 단순한 자산 토큰화를 넘어, 이를 활용한 혁신적인 금융상품 및 서비스 개발이 필요한 상황이다. 블록체인 기술의 장점을 충분히 활용하여 기존 금융 시장에 새로운 활력을 불어넣어야 할 것이나, RWA 시장은 규제와 맞닿아있어 아직까지 해결할 부분이 많다.
2. 규제와 맞닿아있는 RWA 시장
RWA 시장은 금융 자산과 관련되어 있기 때문에 엄격한 금융 규제의 적용을 받는다. 아랍에미리트, 싱가포르, 미국 등 RWA 토큰화를 허용하는 관할 지역에서는 RWA 상품에 대한 포괄적인 금융 규제를 시행하고 있다. 이러한 규제에는 기존 금융 상품에 부과되는 규제 표준과 유사한 필수 고객알기제도(KYC) 절차 및 자금세탁방지(AML) 조치가 포함된다.
하지만 정부 당국은 RWA 기술이 가져올 잠재력에 대해 주목하며, 이들의 건전한 시장 발전을 위해 규제 샌드박스를 도입하고 있다. 이전 보고서에서 언급한 바와 같이, 현재 인도네시아를 비롯한 여러 국가의 규제 샌드박스에서 RWA 관련 비즈니스 모델이 시험 운영되고 있다.
일례로 한국은 금융샌드박스를 통해 규제 테스트와 제정을 동시에 진행 중이다. 2023년 2월 금융위의 가이드라인 발표가 이를 잘 보여준다. 가이드라인은 발행형태와 무관하게 증권의 본질이 동일함을 재확인했다. 비록 RWA라는 새로운 형태가 등장했지만, 증권의 본질과 규제 관계는 변하지 않았다. 새로운 발행형태의 필요성은 인정되나, 규제 원칙은 유지되고 있다. 이는 RWA 시장도 규제에서 자유로울 수 없음을 시사한다. 결국 RWA가 혁신적이어도 금융 상품으로 인식되기에 기존 증권 규제 틀 안에서 운영될 것으로 전망된다.
3. 레이어 단에서의 규제 메커니즘의 필요성
그렇다면 이제 RWA 시장에서는 이 규제를 어떠한 방식으로 준수할 것인지에 대한 고민이 필요하다. 현재 대부분의 RWA 플랫폼은 애플리케이션 단에서 규제 준수에 초점을 맞추고 있어, 블록체인의 상호운용성과 호환성을 충분히 활용하지 못하고 있다. 예컨대, 투자자가 서로 다른 플랫폼에서 부동산 토큰을 매수하고 거래하려면 각 플랫폼에서 별도의 KYC 과정을 거쳐야 한다. 이는 기존 증권 거래소 방식과 크게 다르지 않다.
블록체인의 장점을 활용해 RWA 시장이 발전하려면 블록체인 프로토콜 레이어에 규제 준수 메커니즘을 내재화하는 것이 해법이 될 수 있다. 즉, 애플리케이션 단이 아닌 레이어 단에서의 규제 준수 지원을 통해 공통된 가치 교환 방식 정립을 만드는 것이다. 거래소별로 사일로화된 방식이 아닌 공통 기반으로 규제 준수 메커니즘을 내재화할 수 있어야 유기적인 거래 방식이 가능할 것이다.
현재는 각 애플리케이션에서 개별적으로 사용자를 식별하고 보증하지만, 블록체인과 같이 투명하고 분산화된 프로토콜 레벨에서 공통적으로 인증할 수 있다면 개인을 모두가 효율적으로 공증할 수 있게 된다. 더 나아가 자산의 소유권이 미래에는 온체인을 통해 거래될 수 있는 기반이 마련될 수 있을 것으로 기대된다.
이러한 변화로 RWA 시장은 새로운 단계로 진입할 수 있다. 예를 들어, 투자자가 스테이블코인 등 선호하는 토큰으로 결제하여 부동산 토큰을 구매하고 실제 부동산의 소유권을 갖는 시나리오를 생각해보자. 부동산 토큰은 부동산 지분을 나타내며, 임대료 수익은 중개자 없이 부동산 토큰 보유자에게 자동 배당되어 모든 과정이 온체인에서 이루어질 수 있다.
결국 더 많은 자산의 온체인화를 위해서는 규제 메커니즘이 레이어 단에서 구현되어야 한다. 이를 통해 더 많은 자산들이 블록체인 상에서 자유롭게 전송되고 거래되는 궁극적 RWA 시장으로 발전할 수 있다. 물론 이를 위해서는 규제 당국과 블록체인 업계 간 긴밀한 협의를 통해 RWA에 최적화된 규제 체계 수립이 선행되어야 할 것이다.
4. MANTRA가 제시하는 방향성
앞선 규제 준수 방식에 대한 해답을 MANTRA가 제시하고 있다. MANTRA의 CEO인 John Patrick Mullin은 2018년부터 STO(Security Token Offering) 및 RWA 토큰화 프로젝트를 진행해왔다. 그의 풍부한 경험을 바탕으로, Mullin은 어떠한 방식으로 규제를 준수하는 것이 RWA 시장 발전에 도움이 될지 깊이 이해하고 있었다.
MANTRA는 이러한 전문성을 바탕으로 프로토콜 수준에서 규제 요구사항을 해결하는 혁신적인 RWA 토큰화 시스템을 개발했다. 이 시스템의 핵심은 블록체인 기반에서 규제 업무를 관리하도록 설계된 'MANTRA Compliance' 기능이다. 이 접근법은 규제 준수를 개별 애플리케이션이 아닌 블록체인 프로토콜에 통합시킨다. 이를 통해 RWA 플랫폼의 상호운용성과 효율성이 향상되어, 보다 강력하고 규정을 준수하는 RWA 시장 기반이 조성된다.
MANTRA Compliance는 분산형 ID(DID) 시스템을 사용해 개인의 신원을 안전하고 효율적으로 확인한다. 신원이 확인된 사용자에게는 특별한 분산형 ID(Soulbound NFT/ID)가 주어진다. 이 ID는 여러 플랫폼에서 KYC 확인 등에 사용될 수 있다.
구체적인 예를 들어보자. 투자자가 부동산 토큰을 구매하려 한다. 기존에는 각 플랫폼마다 신원 확인 절차를 거쳐야 했다. 하지만 MANTRA Compliance를 통해 발급받은 분산형 ID가 있다면, 이 ID만으로 여러 플랫폼에서 간편하게 인증할 수 있다. 이는 시간과 비용을 크게 절약하며, 사용자 경험을 개선한다.
더 나아가, MANTRA Compliance는 규제 기관과의 협력도 용이하게 만든다. 예를 들어, 특정 국가의 규제 기관이 RWA 거래에 대한 새로운 규정을 도입했을 때, 공통된 기반인 MANTRA Compliance에서 이를 반영한다면, 이 위에서 어플리케이션을 개발하는 개발자 역시도 이를 신속하게 반영할 수 있다. 이는 전체 RWA 생태계의 규제 준수를 더욱 효과적으로 만든다.
많은 RWA 프로젝트들이 공통된 시스템을 사용할수록, RWA 시장 전체의 안전성이 높아질 것으로 예상된다. 예를 들어, 부동산 토큰, 예술품 토큰, 채권 토큰 등 다양한 RWA 토큰들이 MANTRA Compliance를 통해 규제를 준수하며 거래된다면, 투자자와 자산가의 기록은 더욱 쌓일 것이고 더 많은 참여자들이 안심하고 이 시장에 참여할 수 있을 것이다.
이처럼 MANTRA는 규제와 기술의 균형을 맞추며, RWA 시장이 나아갈 새로운 방향을 제시하고 있다. MANTRA의 접근은 RWA 시장이 더욱 성숙하고 신뢰할 수 있는 금융 생태계로 발전하는 데 중요한 역할을 할 것으로 기대된다.
5. 자체적인 생태계 개발
MANTRA는 여타 레이어1과 같이 플랫폼의 성격을 띠며 많은 파트너사와 협력하고 있다. 그러나 단순히 외부 기술에 의존하는 플랫폼이 아니라, 자체적인 전문성을 바탕으로 RWA 시장을 적극 개척하고 있다. 이러한 접근으로 MANTRA는 RWA 시장에서 리더십을 확보하고 혁신을 주도하고 있다.
5.1. RWA 플랫폼 구축
MANTRA는 자체 RWA 플랫폼인 MANTRA Finance와 SOMA Finance를 통해 RWA 시장에서의 입지를 굳건히 하는 동시에, 규제 준수와 글로벌 확장에 주력하고 있다.
MANTRA의 UAE 진출 전략이 특히 주목받고 있다. 현재 UAE에서 VARA(Virtual Assets Regulatory Authority) 라이센스 취득을 진행 중인데, 이는 MANTRA의 규제 준수 의지와 글로벌 성장 가능성을 보여주는 중요한 지표다. 이 라이센스를 바탕으로 MANTRA는 자사의 MANTRA Chain을 활용해 더 다양하고 혁신적인 금융 상품을 개발하고, 글로벌 영향력을 확대할 계획이다.
아시아 시장, 특히 한국에도 MANTRA는 큰 관심을 보이고 있다. 한국의 고품질 자산, 지적재산권(IP), 그리고 블록체인 기술에 대한 높은 관심도는 MANTRA의 아시아 진출 전략에서 핵심적인 요소로 작용할 것으로 예상된다.
MANTRA의 전략은 각 지역의 특성과 요구사항을 고려한 맞춤형 접근법을 바탕으로 한다. 자체 개발한 플랫폼을 기반으로, MANTRA는 다양한 지역의 규제 환경과 시장 특성에 맞춘 RWA 솔루션을 제공함으로써 글로벌 RWA 시장에서 선도적 위치를 확보하고자 노력하고 있다.
5.2. 투자 상품 발굴
투자자들이 궁극적으로 관심을 가지는 것은 금융상품의 실질적인 투자가치이다. 이는 RWA 시장에서도 마찬가지이다. MANTRA는 이러한 점을 잘 인지하고 있으며 투자가치가 있는 자산을 발굴하여 이를 토큰화하는 데 집중하고 있다. 이는 RWA 시장의 성장을 위해 매우 중요한 요소라고 할 수 있다. 단순히 자산을 토큰화하는 기술에 매몰되지 않고 투자자들에게 실질적인 투자가치를 제공할 수 있어야 하기 때문이다.
MANTRA는 자체 인큐베이터 프로그램을 운영하며, 다양한 RWA 프로젝트들을 발굴하고 육성하고 있다. 새로운 RWA 플랫폼들이 MANTRA Chain 상에서 성장할 수 있도록 지원하고 있다. 인큐베이터 프로그램의 주요 내용은 다음과 같다:
투자 및 자금 지원: MANTRA는 선별된 RWA 프로젝트에 최대 100만 달러의 시드 투자를 제공
글로벌 멘토링: MANTRA 팀의 전문성을 활용해 규제 준수, 마케팅, 비즈니스 전략 등 다방면의 멘토링을 제공
글로벌 진출 기회: 두바이, 홍콩, 싱가포르 등에서의 현지 활동을 통해 글로벌 시장 진출을 지원
투자자 네트워크 연계: MANTRA의 광범위한 투자자 네트워크와 프로젝트를 연결시켜 추가 자금 조달 지원
또한 MANTRA는 단순히 외부에서 자산을 가져오길 기다리는 플랫폼으로 남지 않고 직접 딜을 만들고 있다. 최근 성과 중 주목할 만한 것은 중동 지역 부동산 개발사 MAG Group과의 5억 달러 규모의 자산 토큰화 딜이다. 이는 여러 트랜치에 나눠 토큰화될 예정이며, 첫 번째 트랜치에는 두바이 메이단에 위치한 'Keturah Reserve' 주거 프로젝트와 'The Ritz-Carlton Residences, Dubai, Creekside'의 7,500만 달러 규모 메가 맨션이 포함된다.
이 딜은 MANTRA가 실제 가치 있는 RWA 자산의 토큰화를 자체적으로 만들어 낼 수 있는 실행력을 보여주는 중요한 사례이다. 이는 단순한 기술 제공을 넘어, 실물 자산의 가치를 높이고 이를 토큰화하는 데 집중하고 있다는 점에서 RWA 시장의 성장을 위해 매우 중요한 요소이다.
6. 표준을 먼저 만드는 곳이 시장을 이끌 것
현재 RWA 시장은 "표준"을 선점하기 위해 다양한 체인들이 앞다퉈 경쟁하고 있는 상황이다. 하지만 이들 대부분은 범용적인 체인인 경우가 많으며, RWA 시장의 규제와 기술적 측면에서 아직 준비가 미흡한 상황이다. 반면 MANTRA는 RWA 시장에 대한 깊은 이해와 노하우를 바탕으로, 규제 준수와 기술 혁신을 동시에 추진하여 다음 단계로 먼저 나아가고자 하는 모습을 보인다.
특히, MANTRA Compliance를 중심으로 기초적인 기술을 갖추고 있으며 이를 넘어서 투자자를 유치할 수 있는 매력적인 딜을 자체적인 역량으로 만들어내고 있는 상황이다. 이는 매우 중요한데 표준이라는 것은 공급자(자산가), 수요자(투자자) 모두에게 매력적으로 보여야 하기 때문이다. MANTRA는 자체 기술로 자산가들을 만족시키고 자체 딜로 투자자를 유치하여 많은 이들을 한 곳에 모이게 하여 표준을 만들 수 있는 정도를 걷고 있다.
이러한 측면에서 MANTRA는 RWA 시장의 표준을 선도할 수 있는 유력한 후보이다. 블록체인 기반의 RWA 시장은 아직 초기 단계이지만, 향후 빠르게 성장할 것으로 예상되어 기술과 규제의 균형을 잡으며 통일된 플랫폼을 제시할 수 있는 MANTRA를 주목해야할 것이다.
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Disclaimer
이 보고서는 MANTRA로부터 일부 원고료 지원을 받았으나, 신뢰할 수 있는 자료를 바탕으로 독립적인 조사를 통해 작성되었습니다. 하지만 이 보고서의 결론과 권고사항, 예상, 추정, 전망, 목표, 의견 및 관점은 작성 당시의 정보를 바탕으로 하며 예고 없이 변경될 수 있습니다. 이에 당사는 본 보고서나 그 내용을 이용함에 따른 모든 손실에 대해 책임을 지지 않으며 정보의 정확성, 완전성, 그리고 적합성을 명시적으로나 암시적으로 보증하지 않습니다. 또한 타인 및 타조직의 의견과 일치하지 않거나 반대될 수 있습니다. 이 보고서는 정보 제공의 목적으로 작성되었으며, 법률, 사업, 투자, 또는 세금에 관한 조언으로 간주되어서는 안 됩니다. 또한 증권이나 디지털 자산에 대한 언급은 설명을 위한 것일 뿐, 투자 권고나 투자 자문 서비스 제공을 제안하는 것이 아닙니다. 이 자료는 투자자나 잠재적 투자자를 대상으로 하지 않았습니다.
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